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2021年基金行情怎么样?2020年基金投资收益预测

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-12-31  浏览次数:13372

站在2020年最后一天回顾2020年全年,市场震荡盘整,基金管理人和基金经理的投研实力经受了巨大考验。注意到,今年全年公募市场上的主动权益基金中,有超过1200只基金斩获了超50%的回报率。

展望2021年投资机会,易方达等多家基金一致认为,2021年结构性机会较多,市场赚钱效应将从估值抬升逐渐转移至盈利水平和盈利趋势。当前投资者应当理性看待公募基金高收益,降低收益预期。

挖掘盈利增长投资机会

多家基金公司普遍认为,明年市场结构性机会较多,中短期市场走势取决于盈利水平和盈利趋势。在投资机会的把握上,明年公募基金将通过投资不同市场的资产配置把握企业的投资机会。

易方达副总裁、研究部总经理冯波表示,虽然整体市场高估,但也能找到很多估值水平合理的公司,通过价值增长看到较好的投资回报,所以明年存在很多结构性机会。

对于企业盈利水平,民生加银基金测算的结果显示,部分企业盈利有望在2021年维持30%以上增长,或者显著加速,例如生产线设备、军工上游、新能源车、消费电子,2021年A股市场将震荡向上。不过,在宏观流动性相较2020年难以进一步宽松的前提假设下,2021年仅赚企业盈利的收益已是乐观假设,如果流动性大幅收紧的话,不排除估值中枢有下行压力。

具体到消费等热门板块的走势,南方基金副总裁兼首席投资官史博在采访时表示:“消费等热门板块从长期来看有很高的投资价值。消费板块企业的经营基本面相对较稳定,可预测性较强。”

易方达研究部副总经理郭杰同样认为,消费品行业或者ToC端商业模式有典型的商业惯性。对于消费企业而言,可以通过过去积累的品牌和口碑,持续不断变现为自己的价值,很多消费品企业当下做的事情,都是在为未来的盈利持续创造价值。投资者应降低收益预期

今年主动权益市场业绩飙升,多家基金公司表态,这是对基金管理人和基金经理投资实力的“试金石”,而就中长期来看,投资者应该降低收益预期,理性看待投资机会。

根据民生加银基金测算的数据显示,2019年和2020年主动型基金收益率中位数分别为36%和38%,而历史上持续两年高收益率后的下一年往往经历调整。

史博对坦言,“过去两年股票及混合类公募基金平均年化收益率在40%左右,投资者应降低收益预期。因为从全球资本市场经验和国内历史情况来看,资本市场能带来的年均收益率大概在10%-15%之间。过去两年收益较高的原因,一是大类资产配置向权益市场转移,二是优质上市公司有一个估值提升的过程。而2021年估值提升已经到一定阶段。2021年的收益或主要来源于企业盈利的增长,机构投资者需要依靠挖掘盈利增长带来的投资机会,企业盈利所带来的收益也会更踏实、更稳健。”

冯波也在此前表态称,应该降低投资预期。事实上,过去居民在股票市场的配置比例明显较低,而从增量角度来看,未来5年-10年权益类资产配置重要性将会明显高于房地产配置。基金公司普遍认为,2020年股市流动性好于社会宏观流动性,居民、机构、外资等持续增加权益资产比重。居民配置、机构配置、外资配置是中国权益时代的重要推手,随着A股走向成熟,资金流入A股的趋势仍在继续。在权益基金迎发展新机遇的背景下,机构投资者将更加注重为基金持有者创造价值,投资者也应更加理性参与长期投资。


 
 
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