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叶荣添的新浪博客:换种思路 寻找最淡定慢牛股

放大字体  缩小字体 发布日期:2019-07-18  浏览次数:825

  A股的好股票为何总拿不住?这是多数股民常常反复问自己的问题。实际上心理按摩文常常将其归结为小散喜欢主张杀跌、没有树立正确价值投资关等心态方面原因真的是这样吗?

  

叶荣添的新浪博客看以下一组数字就知道了2018年10月上证指数跌破2500点之际有机构统计了一下当时3553家A股上市公司的最大跌幅数据结果挺令人震惊。

  与历史最高价相比:83只股票跌去9成以上;1018只股票跌去8成以上占比28.65%;

  2125只股票跌去7成以上占比59.8%;3150只股票被腰斩占比88.66%。

  就以今年已经实现翻倍的五粮液来说2018年不仅整整跌了一年而且下跌幅度超40%。在2018年年初入手的股民又有几个人能够在那种情况下拿的住。

  而且作为高价股恐怕普通股民当时在跌至低位的情况下连补仓的钱都不一定拿的出来了

  

  实际上如今耳熟能详的抱团白马大牛股其在历史上也都经历了惊人的回撤幅度在信息不对称的条件下指望一个散户去长期持有这些股票实际上是不现实的。

  叶荣添的新浪博客下面来看看机构的统计数据可以看到这些大白马这些年其实也经历了惊人的回撤幅度。

  方正证券在研报中选择了2000年之后18年的4轮牛熊周期选取了白酒、家电、医药、金融等四大领域的白马龙头统计了一下它们最大的回撤幅度

  贵州茅台四轮周期中最大回撤为62%五粮液最大回撤为76.45%。2000年之后的4轮回撤中五粮液分别回撤44.33%、76.45%、62.39%、33.3%;贵州茅台分别回撤34.68%、62.22%、53.31%、33.79%。

  格力电器前四轮周期中最大回撤65%。格力电器在2001、2008、2011以及2015年发生了4次幅度较大的回撤分别回撤38.66%、65.03%、33%、49%回撤幅度最大的是2008年次贷危机冲击下的65%。

  片仔癀四轮周期中最大回撤为65.78%华东医药最大回撤72.26%。片仔癀在2002-2005、2007-2008、2011-2014、2015年四轮周期中分别回撤36.81%、65.78%、44.19%、54.36%华东医药在4轮调整周期中分别回撤72.26%、64.54%、41.16%、26.18%。2018年这一轮调整片仔癀回撤44.5%而华东医药回撤34.84%。

  中国平安在牛熊周期中最大回撤为85.45%招商银行最大回撤为75.2%。中国平安由于在2007年上市并没有经历2002-2005年的熊市2007-2008、2011-2013、2015年三轮分别回撤85.45%、50.7%、45.76%招商银行3轮周期中分别回撤75.2%、44.64%、31.49%。2018年新一轮调整中国平安回撤28.54%、招商银行回撤28.2%。

  实际上由于A股本身的特性可以看到即使抱团白马也会有“跌到你不敢相信”的回撤。而正因为此种原因散户在上涨时犹豫彷徨高位时咬牙买入而最终经历大跌变得恐慌忍痛割肉却最终发现又错失了一轮上涨起点。如此循环往复踏错节奏其实也不比买到一只业绩暴雷股好多少。

  

  叶荣添的新浪博客有专业投资观点认为实际上波动率和收益率对于投资同样重要!

  对于一个投资者来说影响其投资收益最大的因素是什么?

  如果说是收益率许多人会举双手赞成并认为收益率肯定第一位的然而事实真是如此吗?

  首先我们来举个例子——

  假如你有100万第一年赚40%第二年亏20%第三年赚40%第四年亏20%第五年赚40%第六年亏20%资产剩余140.5万元六年复合年化收益率仅为5.83%。

  想必大家都看明白了对于投资者来说波动率或许和收益率同等重要。

  更重要的是大多数人都忽略了复利的影响高风险资产往往需要更高的回报率才能回本或者跑赢大盘。因此就会发现高波动未必等于高回报。

  

  或许经历了大起大落过后寻找A股市场上“最淡定”的股票可以为广大反复被割韭菜的小散提供另一种思路!

  与抱团白马、热门题材股形成鲜明对比的是部分股票由于题材缺乏、市值较大等原因股价表现较为佛系!

  通常说来股价波动小说明该股不够活跃但在一个大起大落的市场环境中这类股票也凸显出其抗跌属性。

  东方财富Choice数据显示年内交易超过100天不含今年上市的次新股共计115股年内振幅低于30%。

  而这115股中年内最大回撤小于13%股息率大于3%的公司多集中于银行、公用事业、交运等领域。

  其中也不乏市值千亿的公司如长江电力、大秦铁路、中国中铁、北京银行、交通银行等。

  叶荣添的新浪博客个股来看振幅最小的是农业银行年内振幅仅12.5%该股今年单日波动最大的一次出现在2月25日当日振幅5.98%股价上涨5.7%。大多数时候农业银行股价呈现心电图走势。

  而大秦铁路、长江电力等更是颇受机构们青睐的“现金奶牛”。有券商直言不讳的研报中指出买入长江电力就是冲着高分红去的。

  而长江电力的年内涨幅也有20%股价8次创历史新高关键是最大回撤连5%都不到可以说完全是小散们“拿的住”的股票。而如果从2014年低点算起长江电力的涨幅也高大277%。可以说是一只攻守兼备的品种。

  

  

文章来源:东方财富研究中心


 
 
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